権限はMySQLのテーブルからSelectしていたので、
運用している時に利用した事はないけれども一応確認してみた。

[root@HOME001 bin]# ./mysqlaccess localhost slave_user test -u root -p
mysqlaccess Version 2.06, 20 Dec 2000
By RUG-AIV, by Yves Carlier (Yves.Carlier@rug.ac.be)
Changes by Steve Harvey (sgh@vex.net)
This software comes with ABSOLUTELY NO WARRANTY.

Warning: mysqlaccess is deprecated and will be removed in a future version.
Password for MySQL user slave_user:
Password for MySQL superuser root:

Sele Inse Upda Dele Crea Drop Relo Shut Proc File Gran Refe Inde Alte Show Supe Crea Lock Exec Repl Repl Crea Show Crea Alte Crea Even Trig Crea Ssl_ Ssl_ X509 X509 Max_ Max_ Max_ Max_ Plug Auth Pass | Host,User,DB
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 Y    Y    Y    Y    Y    Y    N    N    N    N    N    Y    Y    Y    N    N    Y    Y    N    N    N    Y    Y    Y    N    N    Y    Y    N    N    N    N    N    N    N    N    N    N    N    N   | localhost,ANY_NEW_USER,test

BUGs can be reported at http://bugs.mysql.com/
[root@HOME001 bin]#